K8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　收入增速前三名为La Koradior▼▷▲☆□、NEXY▽△▲.CO和NAERSILING□◆▲，分别达到30★=.0%▪△▼◆、24◁▷.7%和22■•.8%▪•。除增速为8▼▽☆◆●-.9%的NAERSI外▽▲◁■，其他品牌也都录得双位数的增长-★★•▼。即便是不与2022年同期的低基数对比☆★●●▽◁，而与2021年同期数据对比☆•，各品牌也都录得增长○•▲★，对拉动集团业绩均有贡献○◁△。

　　与同样是从疫情中复苏的2021年上半年对比•●☆•△□，2023年上半年的业绩增长不仅受益于疫情后零售业的整体复苏☆◁○▽▽□，赢家时尚提到■□◁☆=，也有来自企业内部的动力▲▪▷◇☆。营收和增速排名靠前的品牌并不完全重合▼△▽●，净利润率也从9▪•▼=◆….1%上升至13•▪◁….2%★□◆-▼○。也表明赢家时尚有减轻依赖主品牌的趋势◁☆。2023年下半年将挖掘小红书等平台的机会▲■•☆-•，并加大对视频号小店的投入○◆●。

　　电商渠道增速其次▲★■▼，同比增长4◆=●▷•★.6%至4-□□▷▪▼.64亿元○••-■●，占总收入的13◁◇★★…○.9%-▽•■☆。目前•▽▲☆，赢家时尚已在天猫○•▲▪、唯品会▲•★、京东▼--、抖音等平台开设电商业务▪☆◆，并运营自有的EEKA小程序商城=•▼=▽。

　　营收和利润增长均录得双位数增长■▼，一定程度上与2022年同期的低基数有关凯发k8国际=□。2022年上半年▪★△◆◆◇，赢家时尚营收同比下跌5●○•◇.9%至28▲▲.96亿元▷☆，净利润下滑7△•○.9%至2◁◁△○•▼.58亿元□▼★=•★。赢家时尚也在2022年出现上市以来首次业绩负增长●•◆，营收和净利润分别下跌10○●…▪…….9%和33□▼.2%凯发k8国际○☆◇▪。

　　分品牌看△…，营收前三名分别为Koradior◁▪•◁、NAERSI和NEXY◆◇-•☆.CO●◆，三者的收入分别为11▷◁◁.27亿元▽●△、7☆◆.05亿元和4○★=□■◆.80亿元★▲-，占总营收的比例分别为33☆•◁◆★■.7%▼●□、21▷○▪▽.1%和14▪□★-.4%○…▷■□，三者共占总营收的约2/3■◆。

　　抖音成为增速最快的线亿元◆◇▪▽，快要赶上赢家时尚入驻已12年的天猫□◁◁■-。赢家时尚在2022年财报中提到▽□◁，集团特别关注抖音直播销售模式▼•=○◁。2023年上半年▽…，赢家时尚的电商直播渗透率增长50%凯发k8国际◇◇▼。

　　2023年上半年▷△☆■☆◆，近一半线上收入来自●◁◇。这在一定程度上表明…▽▪△☆◇，以高端品牌为主的赢家时尚仍要靠价格优势来扩大线上渠道-◇▽□◁。之后▽△•□★=，贡献最大的渠道依次是天猫□=☆▽◁、抖音和小程序商城○=▽。

　　由于NAERSI•◆…■▽、NAERSILING和NEXY◇▽•▲…•.CO收购于2019年★◆-•△=，其业绩在2020年才并入财报▲▪▪，因此无法将2023年上半年业绩与2019年同期对比▷▼▲▲•○，来反映赢家时尚业绩较疫情前的恢复情况★◆◇▲=▷。

　　分渠道看◇◆▪★□◇，线下直营零售店仍然是赢家时尚的主渠道▪▷…。截至2023年6月底◇◆，赢家时尚1980家零售店中凯发k8国际=•◁-，1534家为直营店▽▲-。2023年上半年•□○=，直营零售店收入占全渠道的81▪□=△▼.5%★•▷，达27-▲▼•▽□.23亿元▼▲，同比增长19=◇….4%…▪☆◆，为增速最快的渠道•○■□。

　　目前★●◇●☆◆，赢家时尚旗下共有八个中高端女装品牌◇○◆，包括四个自有品牌——Koradior（珂莱蒂尔）▷●◆、La Koradior（拉珂蒂）-◇△•▼、ELSEWHERE（珂思）-●△◆•、FUUNNY FEELLN（仿佛）△▷，和四个收购品牌——CADIDL（卡迪黛尔）★▲▼■、NAERSI（娜尔思）▪□、NAERSILING（恩灵）▷•▼☆◆•、奈蔻）▼=。

　　不过=△=●□□，这表明●▲▪，赢家时尚2023年上半年的营收和净利润分别增长8★…□.4%和57=●….9%-•●●◇▲？

　　赢家时尚在2020年开通了EEKA小程序商城•★▼，但与第三方电商平台的销售额仍有差距-◆★=-■，且增势并不稳定□-○◆◆…。2021年至2023年的上半年…☆□○▽▷，EEKA商城收入分别为0•▽□□.54亿元-•◁-◁▷、0▪◁….80亿元和0▼◁.37亿元=▪▪。不同于天猫和唯品会◇☆，EEKA商城以全价销售为主●★◁■☆▼。

　　近期▼▲▽◆□-，加码电商的小红书正在构建以买手为中心的电商生态-▷□，并宣布将投入500亿流量用于帮助小红书买手成长■•▲△●●。根据小红书的设想○•，这样的电商模式更以买手的品味▷★○☆，而非商品的低价来吸引人•■▲▷●◁。对于以高端品牌为主的赢家时尚来说▽▼，这或许是利好▷••。

　　值得注意的是☆★，过去几年◁-◇■△▷，赢家时尚的天猫和唯品会渠道收入一减一增○□……◇，逐渐拉开差距•●。2020年至2023年的上半年△◆◆▷▪，来自天猫的收入分别为1■△=-.45亿元★△•、1△●●.19亿元☆•▲…-★、1◁■.07亿元和1▽•.15亿元●■，来自唯品会的收入分别为1◁★.12亿元■◁□、1◁◇-□◁.85亿元◇▽▼○、1◆••☆○.96亿元和2▪=☆■■◆.09亿元★◇◆•▼◇。